Власник мережі робить найбільшу ставку за останні роки, купуючи "Коло"
Керівна структура мережі Varus поглинає 100% магазинів "Коло", виводячи компанію у топ-4 ритейлерів України за кількістю торгових точок після АТБ, Fozzy Group та "Сімі". Цей крок дозволить їй зрости на 67,9% – до понад 370 торгових точок.
РБК-Україна запитало в експертів, як вони оцінюють нову угоду злиття і поглинання на ринку ритейлу.
Головне:
- АМКУ 16 липня дозволив власникам мережі Varus консолідацію шляхом придбання мінімаркетів "Коло" у компанії "Арітейл".
- "Коло" налічує 254 магазини у форматі convenience store (біля дому) у Києві, Одесі та області.
- Varus з 120 супермаркетів після угоди може наростити частку продуктового ритейлу у власному портфелі з 36% до 39%.
- Експерти розходяться в оцінках щодо перетворення "тріополії" АТБ-Fozzy-Novus на "квадрополію" з Varus.
- Аналітики вважають угоду частиною стратегії "застовпити" вигідні локації до можливого приходу іноземних мереж по закінченні війни.
Фінансові показники компанії "Омега", яка оперує під брендом Varus, демонструють готовність до такого масштабування: у 2025 році її виторг зріс на 20,3% до 24,1 млрд грн, а чистий прибуток збільшився на 15,1% і склав 41,4 млн грн. Додатковим ресурсом для розвитку став отриманий у квітні 2026 року другий транш кредиту від ЄБРР у розмірі 10 млн доларів, призначений для розширення мережі та впровадження "зелених технологій".
Крім того, у Varus відносно низьке кредитне навантаження, тож проблем з поглинанням нового активу не повинно бути, зазначив у коментарі РБК–Україна керівник аналітичного департаменту інвестиційної компанії Concorde Capital Олександр Паращій.
"Varus виглядає хорошим позичальником. Тим більше, за макростатистикою, ритейл – це одна із найбільш динамічних галузей нашої економіки, де реальні, з поправкою на інфляцію, обороти вже перевищують довоєнні рівні", – підкреслив інвестиційний аналітик. СЕО Varus Наталія Азюковська наголошує в офіційному прес-релізі, що придбання мережі "Коло" – стратегічна інвестиція у майбутнє українського ритейлу.
РБК-Україна звернулося до BGV Group Management з проханням розповісти більше про угоду, але в компанії лише зіслалися на офіційний реліз. Тим самим надали право конкурентам та експертам коментувати деталі угоди.
Чи стане Varus третім національним гравцем?
За кількістю магазинів провідне становище займають АТБ Маркет і Fozzy Group. Завдяки угоді Varus має змогу переміститися з сьомого місця зі 120 магазинами на четверте – з 374.
Попри суттєве збільшення кількості об'єктів, галузеві експерти обережно оцінюють шанси Varus змінити ситуацію на ринку.
Комерційний директор GDS Анна Анісімова у коментарі РБК-Україна зазначає, що поглинання "Кола" глобально не перетворює поточну "тріополію" АТБ, Fozzy, Novus на "квадрополію".
З визначенням, що на ринку існує тріополія, не погоджується голова Асоціації ритейлерів України Андрій Жук.
"Я б не говорив про "тріополію". Лідери безумовно це АТБ і Fozzy. Novus на рівні з Varus", – зазначив експерт.
На його думку, Varus дійсно збільшить свою ринкову частку, однак лідери ринку, які формували свої позиції роками, зберігають значний масштаб і конкурентні переваги.
Інакше вважає керівник аналітичного департаменту Concorde Capital. "Звісно, ця угода допоможе Varus наблизитися до третього місця, а далі все залежатиме від реалізації їх стратегії", – пояснює Паращій. Для набуття статусу повноцінного національного гравця першого ешелону необхідна не лише кількість точок, а й потужна логістична інфраструктура, закупівельна сила та широке географічне покриття по всій країні.
Протягом найближчих двох років стане зрозуміло, чи зможе операційна модель Varus конвертувати цей кількісний ривок у реальну ринкову вагу.
"Формат convenience store для Varus – це нові можливості, нові ринки та перспектива зростання в інших регіонах", – оцінює значення угоди голова громадської спілки "Українська Рада торгових центрів" (УРТЦ) Максим Гаврюшин.
Convenience store – один із найдинамічніших сегментів українського ритейлу, який має довоєнне коріння і продовжує активно розвиватися. Входження у нього Varus відкриває для компанії нові горизонти, вважають експерти.
Фото: топ-10 мереж за кількістю торгових точок в Україні (РБК-Україна)
Битва за локації проти іноземної експансії
Одним із ключових мотивів поточної M&A-активності (злиття та поглинання) є боротьба за вигідні локації. Експерти вказують, що вільних місць під формат convenience у столиці та обласних центрах небагато.
Хоча не можна сказати, що ресурс уже вичерпано. Адже придбання готової мережі вирішує це питання у двох важливих для ритейлу регіонах – у Києві та Одесі. Зокрема, в Одеській області у "Коло", за даними Асоціації ритейлерів України, було 16 магазинів.
Читайте також: На вістрі попиту: чому за мережі мінімаркетів загострюється боротьба
"За допомогою угоди Varus посилить свої позиції у Київському регіоні, де зосереджена більшість магазинів "Коло", – вважає Жук.
Купуючи існуючі мережі, українські оператори "запобігають" входу потужних іноземних брендів, таких як польські Jabka чи Biedronka. Цей тренд підкріплюється і позицією власників нерухомості, які все частіше обирають надійних орендарів із чіткою стратегією консолідації.
Виклики інтеграції: досвід та формат
Мережа "Коло", яка належала компанії "Арітейл", пов’язаній із співвласником АТБ Геннадієм Буткевичем через BVG Management, останні шість років демонструвала певну стагнацію, утримуючись у межах 220–250 магазинів. Для Varus, який спеціалізується на великих супермаркетах, управління точками площею до 100 кв. м є новим викликом. "Питання інтеграції залишається відкритим: бренд "Коло" можуть або зберегти як окремий напрям, або повністю трансформувати під стандарти Varus", – зазначає у коментарі РБК-Україна співзасновник порталу All Retail та директор компанії GT Partners Ukraine Ігор Гугля.